Semanal de mercados

Informe Semanal de Mercados

En Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed) mantuvo la tasa de política monetaria en el rango 5% - 5,25%, mientras que elevó la expectativa de tasa hasta el 5,6% para finales de año, a pesar que la inflación de mayo resultara un poco mejor a lo esperado (+4% interanual). En este contexto, el rendimiento del bono del Tesoro americano a 1 año se amplió hasta el 5,3%. Por su parte, en Brasil, el Bovespa finalizó con un baja de -0,4% pese a la mejora de la actividad económica en abril. En Uruguay, las tasas de corte en las licitaciones de Letras de Regulación Monetaria fueron 11,16%, 11,15% y 10,84% a 30, 90 y 360 días, respectivamente.

Monitor Semanal

Internacional

La Fed mantuvo la tasa de referencia en el rango actual de 5% - 5,25%, en línea con lo estimado. Asimismo, se reafirmó el escenario base de “aterrizaje suave” para 2023, mientras se elevó la expectativa de la tasa al 5,6%. Pese a ello, el S&P 500 y el Nasdaq subieron +0,1% y +0,2%, respectivamente, aun cuando la reacción inicial fue negativa. 

Respecto de los bonos del Tesoro americano, una vez conocida la decisión de la Fed, el bono con vencimiento a 2 años incrementó su rendimiento hasta el 4,7%, mientras que aquel con plazo a 10 años bajó ligeramente hasta el 3,8%.

El Banco Central Europeo elevó en 25 puntos básicos la tasa de interés hasta el 4%, estimando una nueva suba en julio. En este contexto, el índice de acciones EuroStoxx 50 cedió -0,2% en la jornada, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro alemán a 10 años cerró en 2,5%. Sin embargo, pese a que la inflación de mayo se desaceleró, aún persiste elevada (+6,1%a/a).

Regional

En Brasil, la actividad económica mostró una mejora en abril al avanzar un +0,6% mensual, por encima de las expectativas del mercado, mientras que se incrementó un +3,3% interanual. No obstante, el índice de acciones Bovespa cerró la jornada con una merma del -0,4%.

Tras la última reunión de la Fed en la que se mantuvo inalterada la tasa de referencia, los rendimientos de los bonos soberanos a 10 años en Brasil y México pasaron de 6,2% y 5,24% desde el encuentro de la entidad monetaria en mayo, hasta el nivel actual de 6,16% y 5,56%, respectivamente.

Uruguay

Las tasas de corte de las licitaciones semanales de Letras de Regulación Monetaria (LRM) fueron de 11,16% a 30 días, 11,15% a 90 días y 10,84% a 360 días. Estos niveles lucen atractivos para remunerar posiciones de corto plazo en moneda local, principalmente en plazos a 1 y 2 años, en momentos donde la política monetaria empieza a ser menos restrictiva.

El Producto Bruto Interno (PBI) creció un +1,2% interanual en el primer trimestre del año, revirtiendo la contracción del período octubre - diciembre de 2022; mientras que avanzó un +0,9% trimestral. No obstante, el rendimiento del bono soberano en dólares a 10 años cerró en 4,5%, al ceder -2,2 puntos básicos en la jornada.