Claves del día
El dólar supera los $40 mientras la inflación y las expectativas se alinean con la meta
Uruguay
En materia de precios, la inflación interanual de febrero se ubicó en 3,11%, el nivel más bajo en décadas y nuevamente por debajo de las expectativas del mercado. Al mismo tiempo, las expectativas de inflación a dos años se alinearon con la meta del BCU (4,5%), con analistas y mercados proyectando exactamente ese nivel y las empresas estimando 5,0%, su registro más bajo histórico.
Este escenario permitió al BCU recortar la Tasa de Política Monetaria a 5,75%, consolidando un sesgo más expansivo de la política monetaria ante señales de desaceleración de la actividad. En paralelo, el MEF proyecta un plan de financiamiento bruto para 2026 de USD 6.584 millones, con foco en profundizar la desdolarización.
El dólar subió 0,53% respecto al miércoles y cerró en $40,372, manteniéndose por encima de la franja de los $40 tras dos jornadas de baja.
Fuente: Puente Hnos, BCU.
El PBI estadounidense creció +0,7% anualizado en el 4° trimestre de 2025
En Estados Unidos, esta mañana se publicó la segunda estimación del PBI (Producto Bruto Interno) correspondiente al 4° trimestre de 2025. El crecimiento fue de +0,7% anualizado en el trimestre, lo que se ubica por debajo del +1,4% estimado por el consenso de analistas.
Por otra parte, también se publicó la inflación de Gastos en Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés) correspondiente al mes de enero. Esta es la medición que utiliza la Reserva Federal para sus decisiones de política monetaria. La medición se ubicó en +0,3% mensual y +2,8% interanual, apenas por debajo del +2,9% esperado. Por otra parte, la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, se ubicó en línea con las proyecciones, en +0,4% mensual y +3,1% interanual.
Los principales índices de acciones norteamericanos cerraron con bajas el día de ayer. El S&P 500 retrocedió -1,5%, mientras que el Nasdaq sufrió una caída de -1,8%, y el Dow Jones -1,6%. De esta manera, en lo que va del 2026 los índices acumulan variaciones de -2,5%, -4,0% y -2,9%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano volvieron a ampliarse ayer. El bono a 1 año elevó su rendimiento desde 3,59% hasta 3,65%, mientras que el bono a 3 años lo hizo desde 3,67% hasta 3,76%. El rendimiento del bono a 10 años no fue la excepción, elevándose desde 4,23% hasta 4,26%.
El dólar vuelve a superar los $40 mientras continúan las emisiones de letras
Uruguay
En el mercado monetario, los vencimientos de Letras en pesos del día totalizaron $17.007 millones, mientras que el BCU emitió $8.907 millones a 91 días, con una tasa promedio de 5,79%, en línea con el actual escenario de tasas en descenso.
En el mercado cambiario, el dólar subió 0,48% respecto al martes y cerró en $40,158, retomando la franja de los $40 tras dos jornadas de baja. La divisa acumula una suba de 4,57% en el mes y 2,86% en lo que va del año.
El movimiento responde principalmente al fortalecimiento global del dólar en un contexto de tensiones geopolíticas en Medio Oriente, que ha impulsado la apreciación del billete verde frente a monedas emergentes, incluyendo las de América Latina.
Fuente: Puente Hnos, BCU.
Los principales índices de acciones norteamericanos cerraron mixtos en la rueda del miércoles
El día de ayer, luego de la publicación del dato de inflación de febrero, que se ubicó en línea con las proyecciones, los principales índices de acciones norteamericanos se mantuvieron con apenas cambios. El S&P 500 retrocedió un -0,1%, mientras que el Nasdaq avanzó +0,1%. El Dow Jones, por su parte, retrocedió -0,6%. De esta manera, en lo que va del año, los índices acumulan variaciones de -1,0%, -2,3% y -1,3%, respectivamente.
En lo que respecta a los rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano, la curva volvió a ampliarse ayer. El rendimiento del bono a 1 año subió desde 3,55% hasta 3,58%, mientras el bono a 3 años amplió su rendimiento desde 3,61% hasta 3,67%. Siguiendo la misma tendencia, en el tramo a 10 años el rendimiento pasó de 4,16% a 4,23%.
Por último, en lo que respecta a los commodities, la tendencia fue alcista en general. Los metales fueron la excepción, y el oro sufrió un leve retroceso de -0,3%, cerrando en USD 5177 la onza, mientras que la soja avanzó +1,1% y cerró en USD 441,2 la tonelada. Por su parte, el petróleo volvió a ser el protagonista de la jornada, con un avance de +5,5% en el caso del barril WTI y +5,6% para el barril de Brent, que cerraron en valores de USD 88,1 y USD 92,7, respectivamente.
