Claves del día
Expectativas de inflación estables y dólar sin tendencia clara
Uruguay
Las expectativas de inflación de las empresas se mantienen alineadas en torno al 5%, con proyecciones de 4,9% para 2026 y en torno a 5,2%-5,3% hacia adelante.
El dólar subió levemente (+0,02%), aunque continúa en terreno negativo en el mes (-0,35%), manteniéndose de todas formas por encima de los $40 desde hace 20 jornadas y con una suba anual de 3,32%.
El escenario refleja un tipo de cambio sin dirección clara en el corto plazo.
Fuente: INE.
En Estados Unidos, la inflación PCE fue de +2,8% interanual en febrero
En Estados Unidos, ayer se publicó el dato de inflación de Gastos en Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés). La medición, correspondiente a febrero, mostró una suba de +0,4% mensual y +2,8% interanual, mientras que la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, fue de +0,4% mensual y +3,0% interanual. En todos los casos, la medición se ubicó en línea con las proyecciones del consenso de analistas. Por otra parte, también se publicó la tercera y última medición del PBI (Producto Bruto Interno) correspondiente al 4° trimestre de 2025, que mostró un crecimiento de +0,5% anualizado en el período, por debajo del +0,7% proyectado. En el año 2025, el PBI creció +2,1% respecto al año 2024.
En este contexto, los principales índices de acciones estadounidenses avanzaron el día de ayer. El S&P 500 avanzó +0,6%, al igual que el Dow Jones, mientras que el Nasdaq ganó un +0,8% en la jornada. De esta manera, en lo que va del año los índices acumulan variaciones de -0,3%, +0,3% y -1,8%, respectivamente.
Por su parte, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano se comprimió levemente. El rendimiento del bono a 1 año cerró en 3,66%, por debajo del 3,67% previo, mientras que el bono a 3 años bajó hasta 3,79% desde el 3,81% anterior. En el tramo a 10 años, el rendimiento pasó de 4,29% a 4,28% ayer.
Tasas a 90 días superan el 6% y turismo sostiene ingreso de divisas
Uruguay
El BCU colocó $11.071 millones a 91 días con una tasa de corte de 6,08%, en una licitación con demanda sólida ($11.371 millones).
Por el lado de la actividad, Uruguay cerró la temporada de verano con ingresos por USD 928 millones en turismo, un 3% por encima del año anterior, consolidando al sector como una fuente relevante de generación de divisas.
Fuente: Puente Hnos, BCU.
Los índices de acciones estadounidenses rebotaron con fuerza el día de ayer
En el día de ayer, los principales índices de acciones estadounidenses rebotaron con fuerza, luego de conocerse la noticia de que Estados Unidos e Irán acordaron un alto al fuego de dos semanas, mientras negociaban condiciones para una paz más duradera. El S&P 500 avanzó +2,5%, mientras que el Nasdaq y el Dow avanzaron +2,8% en cada caso. De esta manera, en lo que va del año llevan acumuladas variaciones de -0,9%, -2,6% y -0,3%, respectivamente. El efecto fue más bien global, y el índice europeo EuroStoxx 50 también avanzó +5,0%, mientras que el Nikkei japonés ganó un +5,4%.
Por su parte, la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro norteamericano no sufrió tantos cambios. El rendimiento del bono a 1 año se amplió levemente desde 3,63% hasta 3,67%, mientras que el bono a 3 años se mantuvo en 3,81%. En el tramo a 10 años, el rendimiento tampoco sufrió cambios, y se mantuvo en 4,29%.
Los commodities se movieron mixtos en la jornada, protagonizado por el movimiento del petróleo. El barril de WTI cerró en USD 96,7, con una caída de -14,4%, mientras que el Brent lo hizo en USD 96,4%, retrocediendo -11,8%. Por su parte, el oro avanzó levemente un +0,3%, y cerró en USD 4719,5 la onza, mientras que la soja también avanzó +0,3%, y cerró en USD 426,8 la tonelada.
A pesar de los anuncios iniciales, el presidente estadounidense Donald Trump aseguró que las fuerzas militares de EE. UU. se mantienen en posición de combate y reanudarán las operaciones si las negociaciones no prosperan. La tregua muestra señales de fragilidad debido a que la navegación en el Estrecho de Hormuz sigue siendo mínima, y a que Israel ha intensificado su campaña militar en Líbano, alegando que dicho frente no forma parte del acuerdo alcanzado con Irán.
