Claves del día
Demanda por deuda en UI y mejora industrial
Uruguay
La producción industrial aceleró su crecimiento en marzo y avanzó 9,4% interanual, impulsada principalmente por alimentos, químicos y vehículos. Sin embargo, el mercado laboral industrial continúa mostrando debilidad: el personal ocupado cayó 1,6%, consolidando una recuperación de la actividad que todavía no logra traducirse en mayor empleo.
En el mercado financiero, el MEF colocó USD 132 millones de la Nota del Tesoro en UI Serie 33 con vencimiento 2030, con una demanda cercana a tres veces el monto ofertado, reflejando el interés por instrumentos indexados a inflación. La tasa adjudicada fue de 2.3% (breakeven de inflación +4.7%)
Hoy el BCU licita letras a 90 días con tasas esperadas cercanas al 6%.
Fuente: Puente Hnos, BCU.
Hoy se reunirán Donald Trump y Xi Jinping en China
Donald Trump llegó a Beijing esta mañana, donde planea encontrarse con el primer mandatario chino durante la noche de hoy (22:15 hora de Beijing). Es la primera vez en 9 años que un presidente estadounidense visita China, y también lo acompañan líderes de las empresas más importantes de Estados Unidos, como Tim Cook (Apple), Elon Musk (Tesla, SpaceX), Jensen Huang (Nvidia), entre muchos otros. Según afirmó Trump en redes sociales, va a solicitar que China flexibilice su apertura comercial para algunos productos estadounidenses, además de discutir sobre la posible estabilización del conflicto en Medio Oriente, y sobre seguridad en inteligencia artificial, entre otras cuestiones.
Los principales índices de acciones cerraron con variaciones mixtas el día de ayer. El S&P 500 retrocedió -0,2%, mientras que el Nasdaq cayó -0,7% en la misma jornada. El Dow Jones, por su parte, tuvo un avance de +0,1% ayer. De esta manera, en lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +8,1%, +12,2% y +3,5%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se ampliaron el martes. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,78%, por encima del 3,76% del lunes, mientras que el bono a 3 años cerró en 4,03%, también superando el 3,98% anterior, y el bono a 10 años, por su parte, subió desde 4,41% hasta 4,46%.
BCU recorta expectativas para este año
Uruguay
Uruguay enfrenta un escenario de menor crecimiento y mayor incertidumbre externa: el BCU recortó sus proyecciones para 2026 tras reconocer que la economía creció apenas 1,8% en 2025, muy por debajo de lo esperado, afectada por la caída de la inversión en infraestructura, problemas en la zafra agrícola y paradas en plantas industriales. El BCU también reconoció errores relevantes en sus proyecciones previas: había estimado una inflación de 5,6% para marzo de 2026, pero el dato efectivo fue 2,9%, reflejando un impacto desinflacionario mayor al esperado y una política monetaria más restrictiva durante 2025.
El monto que ayer se licitó, para letras en moneda nacional, fue de $11.772 millones a un plazo de 28 días, resultando la tasa de corte del 5,75%. Las propuestas sumaron $16.328 millones siendo la tasa mínima propuesta del 5% y la tasa máxima exigida por los inversores se situó en 6,19%.
El precio registrado en el día de ayer tuvo una variación negativa respecto al del día anterior de 0,1%. El precio registrado por el dólar en el día de ayer es el mínimo precio alcanzado en lo que va del mes. El precio de cierre del dólar ha tenido una variación de 0,6% a la baja en la última semana. Además ha tenido una variación de 1,35% a la baja respecto al precio de cierre del mes anterior y en lo que ha transcurrido de este año una variación positiva de 1,72%.
Fuente: Puente Hnos, BCU.
La inflación de abril en Estados Unidos fue de +3,8% interanual
Esta mañana se publicó el Índice de Precios al Consumidor (CPI, por sus siglas en inglés) correspondiente al mes de abril en Estados Unidos. La medición mostró que los precios subieron +0,6% en el mes, y +3,8% en términos interanuales. Por otra parte, la medición núcleo, que excluye alimentos y energía, se ubicó en +0,4% mensual y +2,8% interanual. En todos los casos, los datos se ubicaron levemente por encima de lo estimado por el consenso de analistas.
Los principales índices de acciones cerraron levemente al alza al comienzo de la semana. El S&P 500 subió +0,2%, al igual que el Dow Jones, mientras que el Nasdaq avanzó +0,1%. De esta manera, en lo que va del año, los índices acumulan variaciones de +8,3%, +3,4% y +13,0%, respectivamente.
Por su parte, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se ampliaron ayer. El bono a 1 año cerró con un rendimiento de 3,76%, por encima del 3,73% del viernes, mientras que el bono a 3 años cerró en 3,98%, también superando el 3,91% del cierre de la semana previa. El bono a 10 años, por su parte, subió desde 4,35% hasta 4,41%.
