Claves del día

Suba de rendimientos en bonos indexados a la inflación

<h2 style="text-align:justify"><strong>Uruguay</strong></h2>

<p style="text-align:justify">En el transcurso del mes de junio, la din&aacute;mica de los bonos en Unidades Indexadas se concentr&oacute; en la parte m&aacute;s corta de la curva. En promedio, los rendimientos se ubican en torno al 3,20% por encima del nivel de inflaci&oacute;n. Sin embargo, los bonos con vencimientos de hasta un a&ntilde;o pasaron de un rendimiento promedio del 2,61 al 2,94% por encima de la inflaci&oacute;n. Adem&aacute;s, la parte m&aacute;s larga de la curva, no present&oacute; movimientos significativos. &nbsp;</p>

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El Banco Central convalid&oacute; una tasa del 9,31% en Letras de Regulaci&oacute;n Monetaria (LRM) a 364 d&iacute;as en el d&iacute;a de ayer, por debajo de la instancia anterior de 9,60%. El monto adjudicado alcanz&oacute; los $9.651,5 millones, es decir, por el 95,7% de lo licitado.</p>

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Por su parte, el tipo de cambio cerr&oacute; la operatoria del jueves en $40,2 por d&oacute;lar, tras una baja diaria del -0,2% y acumulando un retroceso del -0,9% semanal. Por otro lado, el rendimiento del bono soberano en d&oacute;lares a 2033 a&ntilde;os se ubica al 4,9% anual.<br />
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<img alt="80%" src="https://www.puentenet.com/contenido/recursos/CD_2025_27_06-K-UY.jpg" style="height:80%; width:80%" /></p>

<h2 dir="ltr" style="text-align:justify"><strong>Internacional</strong></h2>

<p style="text-align:justify"><strong>En Estados Unidos, el PBI cay&oacute; -0,5% en el 1&deg; trimestre de 2025</strong></p>

<p style="text-align:justify">El d&iacute;a de ayer se public&oacute; el dato final de Producto Bruto Interno (PBI) del 1&deg; trimestre de 2025 en Estados Unidos. La ca&iacute;da fue del -0,5% anualizada, por debajo del -0,2% que se esperaba, y que hab&iacute;a sido publicado en la revisi&oacute;n anterior. Principalmente, la diferencia se debe a una mayor ca&iacute;da del Gasto del Consumidor, que creci&oacute; +0,5% anualizado en el trimestre, por debajo del +1,2% que se hab&iacute;a estimado anteriormente.</p>

<p style="text-align:justify"><br />
En este contexto, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense volvieron a comprimir el d&iacute;a de ayer. El bono a 1 a&ntilde;o cerr&oacute; en 3,96%, por debajo del 3,98% anterior, mientras que el de 3 a&ntilde;os lo hizo en 3,68% desde el 3,74% previo. El rendimiento del bono a 10 a&ntilde;os se ubic&oacute; en 4,24% al cierre de ayer, marcando un menor nivel frente al 4,28% anterior.</p>

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Por &uacute;ltimo, los &iacute;ndices de acciones estadounidenses mostraron subas generalizadas. El S&amp;P 500 avanz&oacute; +0,8%, y vuelve a ubicarse muy cerca de su m&aacute;ximo hist&oacute;rico alcanzado en febrero. El Nasdaq tambi&eacute;n avanz&oacute; +1%, y el Dow Jones +0,9%. De esta manera, este a&ntilde;o los &iacute;ndices acumulan subas de +4,4% en el caso del S&amp;P 500 y el Nasdaq, y +2% el Dow Jones.<br />
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<img alt="80%" src="https://www.puentenet.com/contenido/recursos/CD_2025_27-06-K-Int.jpg" style="height:80%; width:80%" /></p>

<p dir="ltr" style="text-align:justify">Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg</p>

<h2 dir="ltr" style="text-align:justify"><img alt="100%" src="https://www.puentenet.com/contenido/recursos/CD_2025_27_06_01_x-int-03.jpg" style="height:100%; width:100%" /></h2>