Claves del día
Leves variaciones en las expectativas de crecimiento económico
<p style="text-align:justify">El pasado viernes se dio a conocer la encuesta de expectativas económicas de Mayo. Las proyecciones de crecimiento e inflación sufrieron leves variaciones frente a la encuesta de Abril. En detalle, se espera que la economía crezca 2,7% en 2021 y 2022. En tanto, la inflación se situaría en 7,0% a fines del 2021 y en 6,8% a fines del 2022.<br />
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El Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central decidió mantener la tasa de referencia en 4,5%, en línea con lo esperado. El comunicado destacó la desaceleración económica en Abril ante el recrudecimiento de la pandemia. En tanto, se espera que la actividad se recupere con mayor vigor en el tercer trimestre al alcanzarse la inmunidad de rebaño. Una vez superada la crisis sanitaria el BCU comenzaría un proceso gradual de aumentos en la tasa de referencia para enfocarse en anclar las expectativas de inflación.<br />
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El tipo de cambio cerró la semana en 44,18 pesos por dólar, acumulando 5 sesiones consecutivas al alza. En este sentido, los analistas esperan que el tipo de cambio cierre el año en 45,30 pesos por dólar.<br />
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<h3 style="text-align:justify"><strong>Continúa la volatilidad en las acciones globales, a pesar de excelentes datos financieros</strong></h3>
<p style="text-align:justify">Los futuros de los principales índices de acciones en Estados Unidos operaron a la baja previo a la apertura de hoy, luego de acumular en la semana caídas del 1,1% en el Dow Jones, del 1,4% en el S&P 500 y del 2,3% en el Nasdaq.</p>
<p style="text-align:justify">El precio de la tonelada de hierro volvió a ubicarse por encima de los USD 200 en un contexto en el que las cotizaciones de los metales y commodities agrícolas muestran aumentos significativos en lo que va del año a medida que se reabren las economías.</p>
<p style="text-align:justify">En consecuencia, esto ejerce una presión alcista en la inflación aunque el consenso de los analistas considera que la suba de precios sería transitoria. De esta forma, el rendimiento del bono del Tesoro americano a 10 años se ubica en 1,63% esta mañana, luego de alcanzar 1,69% la semana pasada tras conocerse el dato de inflación en Estados Unidos, el cual fue significativamente mayor al esperado.<br />
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El 91% de las compañías del índice accionario S&P 500 reportaron sus ganancias del primer trimestre de 2021. De esta manera, el 86% de éstas presentó ganancias por encima de lo esperado y el 76% mostraron ingresos mayores a los estimados. En caso de que el 86% sea el porcentaje final de empresas que superaron el estimado de ganancias, representaría el mayor registro desde la creación de este indicador en 2008 por parte de FactSet.</p>
<p style="text-align:justify">A su vez, tomando las empresas que reportaron hasta el momento, se observó un incremento de 50,3%a/a en las ganancias y de 10,1%a/a en los ingresos. Según Factset, las estimaciones de ganancias para el segundo trimestre del año se ubican en 59,3%a/a pero hay que tener en cuenta que la base de comparación será baja, dada la caída de la actividad económica y de los índices accionarios al inicio de la pandemia.<br />
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<h3 style="text-align:justify"><strong>Los independientes sorprendieron en las elecciones constituyentes en Chile</strong></h3>
<p style="text-align:justify">Este sábado y domingo en Chile se votaron nuevas autoridades regionales y a los 155 Convencionales Constituyentes que escribirían la nueva Constitución del país en los próximos nueve meses, y deberá ser confirmada el año que viene en un plebiscito con voto obligatorio.</p>
<p style="text-align:justify">En estas elecciones, la participación ciudadana llegó apenas al 41%, con los resultados para los partidos políticos tradicionales siendo de bajo rendimiento (el oficialismo consiguiendo 37 asientos) y los independientes, su mayoría de izquierda, logrando obtener más de 30 asientos en la Convención Constituyente.</p>
<p style="text-align:justify">Los mercados de acciones de los países latinoamericanos operaron al alza, en su mayoría, el viernes, acumulando una caída en la semana del 1% en el índice IPSA de Chile, mientras que el Bovespa de Brasil y el IPC de México se mantuvieron relativamente estables.</p>
