Claves del día

Los bonos soberanos en dólares operaron a la baja

<h2 style="text-align:justify"><strong>Uruguay</strong></h2>

<p style="text-align:justify">Los bonos soberanos en d&oacute;lares presentaron una ca&iacute;da generalizada de precios en torno al -0,8% semanal. La din&aacute;mica fue m&aacute;s notoria en los t&iacute;tulos con vencimientos m&aacute;s largos. De esta manera, el bono al 2030 cerr&oacute; con un rendimiento al 5,0% anual.&nbsp;</p>

<p style="text-align:justify"><br />
El &Iacute;ndice de Volumen F&iacute;sico de la Industria Manufacturera (IVFIM) registr&oacute; una suba del +3,1% interanual en el mes de mayo. Asimismo, en el acumulado del a&ntilde;o promedia una variaci&oacute;n del &nbsp;+7,4% interanual.&nbsp;</p>

<p style="text-align:justify"><br />
En otro plano, el tipo de cambio cerr&oacute; la semana en $40,7 por d&oacute;lar, avanzando +1,5% en los &uacute;ltimos 7 d&iacute;as.&nbsp;</p>

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<img alt="80%" src="https://www.puentenet.com/contenido/recursos/CD_2025_14_07-K-UY.jpg" style="height:80%; width:80%" /></p>

<h2 dir="ltr" style="text-align:justify"><strong>Internacional</strong></h2>

<p style="text-align:justify"><strong>En Estados Unidos, la semana termin&oacute; levemente negativa a la espera de los datos de inflaci&oacute;n</strong></p>

<p style="text-align:justify">En Estados Unidos, la semana pasada tuvo un cierre negativo para los &iacute;ndices de acciones. El S&amp;P 500 cay&oacute; -0,3% en la semana, el Nasdaq apenas -0,1%, y el Dow Jones retrocedi&oacute; -1%. En el 2025, los &iacute;ndices llevan acumuladas variaciones de +6,4%, +6,6% y +4,3%, respectivamente.</p>

<p style="text-align:justify"><br />
Esta semana el foco estar&aacute; puesto en los datos de inflaci&oacute;n de junio. Se espera que los precios hayan tenido una evoluci&oacute;n de +0,3% mensual y +2,6% interanual, mientras que la medici&oacute;n n&uacute;cleo, que excluye alimentos y energ&iacute;a, se espera en torno al +2,9% interanual. Por otra parte, tambi&eacute;n comienza la temporada de reporte de balances del 2&deg; trimestre de 2025, que ser&aacute; especialmente importante para ver el efecto real que pueden haber tenido las compa&ntilde;&iacute;as por la aplicaci&oacute;n de aranceles a las importaciones.</p>

<p style="text-align:justify"><br />
Por &uacute;ltimo, los rendimientos de los bonos del Tesoro americano se mantuvieron con pocos cambios. El bono a 1 a&ntilde;o cerr&oacute; con un rendimiento de 4,07%, sin cambios respecto de la semana anterior. El bono a 3 a&ntilde;os cerr&oacute; en 3,86%, por encima del 3,84% previo, y el bono a 10 a&ntilde;os avanz&oacute; hasta 4,42% desde el 4,25% del viernes previo.<br />
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<img alt="80%" src="https://www.puentenet.com/contenido/recursos/CD_2025_14_07-K-INT.jpg" style="height:80%; width:80%" /></p>

<p dir="ltr" style="text-align:justify">Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg</p>

<h2 dir="ltr" style="text-align:justify"><img alt="100%" src="https://www.puentenet.com/contenido/recursos/CD_2025_14_07_01_x-int-03.jpg" style="height:100%; width:100%" /></h2>