Claves del día

Expectativas de ajuste sobre la tasa de política monetaria

<h2 style="text-align:justify"><strong>Uruguay</strong></h2>

<p style="text-align:justify">El informe de Expectativas del Mercado Financiero del Banco Central (BCU) de marzo, revel&oacute; un ajuste al alza en las proyecciones sobre la Tasa de Pol&iacute;tica Monetaria (TPM) al 9,25% para la reuni&oacute;n de abril con una suba adicional al 9,50% hacia fines de 2025. En tanto, las previsiones de inflaci&oacute;n fueron bajistas para 2025 (+5,75%) y alcistas para el a&ntilde;o 2027 (+6,10%).<br />
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El tipo de cambio avanz&oacute; +1,0% el d&iacute;a viernes y finaliz&oacute; la semana en $42,5 por d&oacute;lar. De este modo, acumula una baja del -3,5% en el transcurso del a&ntilde;o. En tanto, el bono soberano en d&oacute;lares al 2033 presenta un rendimiento al 5,0% anual.<br />
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Durante la jornada, el Banco Central licita Letras de Regulaci&oacute;n Monetaria (LRM) a 35 d&iacute;as. El monto a licitar es de $8.300 millones. La &uacute;ltima tasa convalida para este plazo fue del 9,40%.&nbsp;<br />
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<img alt="80%" src="https://www.puentenet.com/contenido/recursos/CD_2025_4_07-uy-01.jpg" style="height:80%; width:80%" /></p>

<h2 dir="ltr" style="text-align:justify"><strong>Internacional</strong></h2>

<p style="text-align:justify"><strong>En EEUU, los &iacute;ndices de acciones volvieron a caer en la rueda del viernes ante los anuncios de aranceles</strong></p>

<p style="text-align:justify">El viernes, los principales &iacute;ndices de acciones estadounidenses volvieron a caer ante el anuncio de China de que contestar&aacute; con aranceles a Estados Unidos. La disputa comercial puso presi&oacute;n a los &iacute;ndices de acciones, y el S&amp;P 500 marc&oacute; una ca&iacute;da de -6%, el Nasdaq -5,8% y el Dow Jones -5,5%, y acumulan este a&ntilde;o variaciones de -13,7%, -19,3% y -9,9%, respectivamente.&nbsp;<br />
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Por otra parte, la semana pasada tambi&eacute;n se publicaron datos de empleo en Estados Unidos. Lo m&aacute;s destacado fue la creaci&oacute;n de 228 mil nuevos puestos de trabajo para el mes de marzo, por encima de las proyecciones que estimaban 137 mil. El desempleo se esperaba en torno al 4,1%, aunque lleg&oacute; algo por encima, en 4,2%.<br />
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En este contexto, la semana pasada los rendimientos de los bonos del Tesoro americano comprimieron en toda la curva. El bono a 1 a&ntilde;o cerr&oacute; con un rendimiento de 3,83% versus el 4,03% previo, el bono a 3 a&ntilde;os baj&oacute; a 3,63% desde 3,9% y el bono a 10 a&ntilde;os cerr&oacute; en 3,99%, por debajo del 4,25% de la semana anterior.<br />
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Por &uacute;ltimo, los commodities tambi&eacute;n operaron con ca&iacute;das. El oro retrocedi&oacute; -2,5%, y cerr&oacute; en USD 3037,3 por onza. El petr&oacute;leo WTI cay&oacute; -6,5% y el Brent cay&oacute; -5,6%, y cerraron en precios de USD 62,6 y USD 66,2 por barril, respectivamente. Por &uacute;ltimo, la soja sufri&oacute; una ca&iacute;da de -3,4% y cerr&oacute; la rueda cotizando en USD 359 por tonelada.<br />
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<img alt="80%" src="https://www.puentenet.com/contenido/recursos/CD_2025_07_04-K.jpg" style="height:80%; width:80%" /></p>

<p dir="ltr" style="text-align:justify">Fuente: PUENTE Hnos, Bloomberg</p>

<h2 dir="ltr" style="text-align:justify"><img alt="100%" src="https://www.puentenet.com/contenido/recursos/CD_2025_07-04_01_x-int-03.jpg" style="height:100%; width:100%" /></h2>