Claves del día

20 de junio de 2019

urugUAY 

Expectativas de inflación ceden levemente al 7,7% para fin de 2019

En base a la última encuesta de expectativas presentada por el BCU, la mediana de los analistas consultados estima un inflación del 7,7% para el cierre del presente año, lo cual representa una leve corrección a la baja desde el 7,8% de mayo.  En tanto, para 2020 se estima una inflación del 7,46%, 0,14pp por debajo del 7,60% de la encuesta previa.

Esta moderación en las expectativas inflacionaria debe ser entendida en el marco del menor ritmo de depreciación seguido por el peso uruguayo en los meses de mayo y junio, que contrastó con las fuertes depreciaciones marzo y abril. Las expectativas de tipo de cambio se mantuvieron relativamente estables, estimándose un valor de USDUYU36,31 para el cierre de 2019 y de USDUYU38,5 para 2020.

Por último, la inflación mensual estimada para el mes de junio se ubicó en 0,53%, lo que representa una aceleración desde los guarismos próximos al 0,4% observados en abril y mayo.

 

LATAM

Actividad económica en Argentina se contrae en línea con lo esperado en 1T19

La economía argentina mostró una nueva contracción en el primer trimestre de 2019, cayendo 5,8% en términos interanuales, levemente por debajo de la caída de 6,1% a/a observada en el último trimestre de 2018. A su vez, la caída observado en 1T19 resultó en línea con las expectativas de mercado, situadas en 5,7% a/a.

En la comparación desestacionalizada, el nivel de actividad se contrajo 0,2% respecto al trimestre inmediato anterior.

Desde el punto de vista de la demanda doméstica, se observó una profunda caída en el trimestre, cercana al 12% a/a si excluimos inventarios. En tanto, mientras que las importaciones cayeron 24,6% a/a, las exportaciones mostraron un moderado incremento de 1,7% a/a.

A nivel de sectores productivos la caída fue generalizada, con excepción de la actividad agropecuaria que alcanzó un incremento de 7,7% a/a. De esta forma, se observaron caídas respectivas de 12,6%, 10,8%, 6,8% y 4,0% en los sectores de comercio, industria, construcción y transporte.

En Brasil, el Comité de Política Monetaria (COPOM) decidió mantener la tasa de referencia (SELIC) incambiada en 6,5% a/a.